Lorsqu’un investisseur souhaite acheter ou vendre des titres en bourse, il transmet un ordre de bourse à son intermédiaire financier. Le type d’ordre choisi (ordre de marché, ordre à cours limité…) détermine la priorité d’exécution. De plus il appuie la probabilité de réalisation de l’opération. Découvrez les différents types d’ordres de bourse, leur fonctionnement, leurs caractéristiques et les points de vigilance à connaître pour optimiser vos investissements.
I. Les différents types d’ordre de bourse
- L’ordre au marché (exécution prioritaire, prix non maîtrisé)
Définition
Un ordre de bourse permet à un investisseur de passer une opération d’achat ou de vente sur une action, une obligation ou tout autre actif coté.
Atout principal
- Forte probabilité d’exécution
Point de vigilance
- Le prix n’est pas garanti : sur un marché volatil, l’exécution peut intervenir à un niveau sensiblement différent de celui observé lors de la saisie de l’ordre.
Usage typique
L’ordre de bourse au marché est exécuté immédiatement au meilleur prix disponible. L’exécution est rapide seulement le prix n’est pas garanti.
2. L’ordre à cours limité (prix maîtrisé, exécution non garantie)
Définition
L’actionnaire fixe un prix maximum à l’achat (il ne sera pas exécuté au-dessus de ce prix) ou un prix minimum à la vente (il ne sera pas exécuté en dessous).
Atouts principaux
- Maîtrise du prix d’exécution.
- Outil utile pour éviter des exécutions défavorables en période de volatilité.
Point de vigilance
- L’exécution n’est pas certaine. Si le marché ne cote pas au prix limite alors l’ordre peut rester en attente. Il peut être exécuté partiellement, ou expirer selon sa durée de validité.
Usage typique
L’ordre à cours limité s’adapte lorsque le prix est un critère prioritaire. Par exemple pour l’achat uniquement en dessous d’un seuil, ou vente au-dessus d’un niveau jugé satisfaisant.
3. Les ordres “à la meilleure limite” : des compromis selon les marchés
Selon les règles de marché certaines dénominations peuvent varier. L’objectif est généralement de combiner recherche d’exécution et encadrement du prix.
- “Au mieux” : vise une exécution rapide au meilleur prix disponible, proche de la logique de l’ordre au marché, sans prix limite prédéfini.
- “À la meilleure limite” : l’ordre se présente au meilleur prix disponible ; si l’ordre ne s’exécute pas totalement, le reliquat va rester en attente à ce “meilleur prix” sous forme d’ordre limité.
Point important
Les définitions exactes peuvent dépendre de la place boursière et du courtier. On recommande de vérifier la description proposée par l’intermédiaire lors de la saisie.
II. Durée de validité des ordres
La durée de validité est un paramètre déterminant
Au-delà du type d’ordre, la validité fixe combien de temps l’ordre peut rester actif :
- Ordre “jour” : valable uniquement pendant la séance boursière du jour.
- Ordre à durée déterminée : valable jusqu’à une date fixée.
